Introducción
La
generación de efectivo es uno de los principales objetivos de
las organizaciones. La gran parte de sus
actividades van dirigidas a provocar de
una manera directa o indirecta, un flujo adecuado de dinero que
permita, financiar la operación, pagar, los pasivos a su vencimiento, invertir
para sostener el crecimiento de la empresa.
Es decir las organizaciones solo son
organizaciones cuando generan un
cantidad suficiente dinero , estas
necesitan contar con efectivo para mantener
la solvencia .Sus funciones son
detectar a la brevedad posible, el origen de todo el dinero que ingresa a la
empresa y programar todo lo que se debe pagar, no le corresponde hacer juicios
de las compras ,
pero sí estar conscientes qué conviene pagar primero y qué pagar más tarde.
En primera instancia para definir
estado de flujo financiero, debemos saber que es flujo financiero
este es también conocido como
flujo de caja este es la entrada y salida de efectivo en un determinado tiempo.
En otras palabras quiere decir que este
flujo es la acumulación de activos líquidos
en un tiempo determinado, este sirve como un indicador de la
liquidez que la empresa posee esto
quiere decir la capacidad que tiene
la organización de generar
efectivo.
Según el plan general contable este flujo
provee información sobre los ingresos
y salidas del efectivo en cierto
tiempo conocer este tipo
de flujo es de gran ayuda para
los inversionistas y acreedores ya que les da a conocer las siguientes características:
- Evaluar la capacidad de la empresa de cumplir las obligaciones que se le asigna.
- Facilita la determinación de las necesidades de financiación.
- Facilita la gestión interna del control presupuestario de efectivo dentro de la organización.
El flujo de efectivo:
Este es un estado financiero que
nos muestra el efectivo
que se genera y es utilizado en
las actividades operacionales y de financiación. Su objetivo
es determinar qué capacidad tiene
la organización para generar este
efectivo para que le permita cumplir sus obligaciones y para
los planes que esta tenga
tanto de inversión como de expansión.
Ejemplos:
Las actividades que conforman la
estructura de dicho estado financiero son:
- Actividades de operación: Son aquellas actividades de la operación relacionadas con el desarrollo del objeto social de la empresa o entidad, es decir, con la producción o comercialización de sus bienes, o la prestación de sus servicios.
- Actividades de inversión: Son las que hacen referencia a las inversiones de la empresa en activos fijos, en compra de inversiones en otras empresas, títulos, valores, etc.
- Actividades de financiación: Son aquellas que hacen referencia a la adquisición de recursos para la empresa, que van desde las fuentes externas de financiamiento hasta los propios socios de la empresa o entidad.
Su estructura se vería de esta manera:
Tal como se
observa, la estructura de este estado financiero pretende detectar a la
brevedad posible el origen de todo el dinero que ingresa a la empresa o
entidad, así como programar todo lo que se debe pagar; no le corresponde juzgar
las compras, sino determinar la jerarquía de los pagos pendientes.
Importancia
En las organizaciones, la generación de efectivo es de suma importancia, porque les permite ejecutar continuamente sus operaciones, cubrir sus obligaciones inmediatas y directas, y realizar inversiones para el sostenimiento y crecimiento de la empresa. La generación, administración y utilización de ese efectivo se presenta en uno de los estados financieros más conocidos e importantes: el estado de flujo de efectivo.
Esta permite a la organización conocer cómo se genera y utiliza el dinero del negocio. Todas las empresas necesitan efectivo para realizar sus operaciones, pagar sus obligaciones y determinar si su operación les genera los recursos suficientes o requerirán financiamiento, por lo que se convierte en un insumo importante para el análisis y la planeación financiera. Por lo tanto, de manera general, el estado de flujo de efectivo expone lo siguiente:
- Muestra las entradas y salidas que representan el origen y la aplicación de los recursos en cierto periodo.
- En un entorno inflacionario, elimina los efectos de la inflación reconocidos en los estados financieros.
- Se expresa en valores nominales.
- En la presentación del estado financiero, muestra la generación o utilización de efectivo en actividades de operación, inversión y financiamiento.
- Para formular el estado financiero se puede utilizar el método directo o indirecto, pero ambos consideran las entradas y salidas de efectivo en el periodo.
características:
- Muestra las entradas y salidas de caja en un período de tiempo determinado. Las entradas y salidas de cajas pueden estructurarse en tres niveles de actividades, que son: Actividades de Operación, Actividades de Inversión, Actividades de Financiamiento.
- Posibilita el análisis por separado de los diferentes flujos netos de efectivo, de tal forma que facilite el diagnóstico de las capacidades de la empresa para general flujos positivos a partir de sus operaciones de negocio, su capacidad para enfrentar los pagos de las obligaciones con los suministradores y otros acreedores, el pago de los intereses y de los impuestos, así como los dividendos del período.
¿como se elabora es estado de flujo financiero?
Para preparar el flujo de efectivo, debe hacerse una lista en la que se estime por adelantado todas las entradas y salidas de efectivo para el periodo en que se prepara el flujo. Así, para la elaboración del flujo de efectivo se deben seguir los siguientes pasos:
1. Establecer el periodo que se pretende abarcar (semana, mes, trimestre, año)
2. Hacer una lista de los ingresos probables de efectivo de ese periodo
3. Se enlistan las obligaciones que implican egresos de efectivo
4. Una vez que se han obtenido los totales de estas listas, se restan a los ingresos proyectados los egresos correspondientes. Si el resultado es positivo significa que los ingresos son mayores que los egresos; es decir, que existe un excedente. Esta es una manifestación de que las cosas van bien, de que las decisiones que se han tomado han sido buenas y de que poco a poco se va aumentando el patrimonio. En caso contrario, el dueño debe estudiar las medidas para cubrir los faltantes, tales como agilizar la cobranza, eliminar la adquisición de artículos no indispensables u obtener financiamiento de la entidad de fomento a su alcance, etcétera.
5. A partir del conocimiento obtenido al elaborar estos pasos, debe estimar una cantidad mínima de efectivo para poder operar sin necesidad de pasar apuros incidentales por falta de liquidez.
Flujos de efectivo de inversión.
Entradas:
- Recaudo por la venta de inversiones, de propiedad, planta y equipo y de otros bienes de uso.
- Cobros de préstamo de corto plazo o largo plazo, otorgados por la entidad.
- Otros cobros relacionados con operaciones de inversión o financiación.
Salidas:
- Pagos para adquirir inversiones, de propiedad, planta y equipo y de otros bienes de uso.
- Pagos en el otorgamiento de préstamos de corto y largo plazo.
- Otros pagos no originados con operaciones de inversión o financiación.
Flujos de efectivo de financiación.
Entradas:
- Efectivo recibido por incrementos de aportes o recolocación de aportes.
- Préstamos recibidos a corto y largo plazo, diferentes a las transacciones con proveedores y acreedores relacionadas con la operación de la entidad.
Otras entradas de efectivo no relacionadas con las actividades de operación e inversión.
Salidas:
- Pagos de dividendos o su equivalente, según la naturaleza del ente económico.
- Reembolso de aportes en efectivo.
- Re-adquisición de aportes en efectivo.
- Pagos de obligaciones de corto y largo plazo diferentes a los originados en actividades de operación.
- Otros pagos no relacionados con las actividades de operación e inversión.
- Formas de presentación
Existen dos formas o métodos para presentar las actividades de operación en el estado de flujos de efectivo:
Método directo:
En este se presentan como si se tratara de un estado de resultados por el sistema de caja. Las empresas que utilicen este método deben informar los movimientos relacionados con:
- Efectivo cobrado a los clientes
- Efectivo recibido por intereses, dividendos y otros rendimientos sobre inversiones.
- Otros cobros de operación.
- Efectivo pagado a los empleados y proveedores.
- Efectivo pagado por intereses.
- Pagos por impuestos.
- Otros pagos de operación.
Método indirecto:
Bajo este método se prepara una conciliación entre la utilidad neta y el flujo de efectivo neto de las actividades de operación, la cual debe informar por separado de todas las partidas conciliatorias.
La utilización de este método, lleva a la utilización del flujo de efectivo generado por las operaciones normales, se determina tomando como punto de partida la utilidad neta del periodo, valor al cual se adicionan o deducen las partidas incluidas en el estado de resultados que no implican un cobro o un pago de efectivo. Entre las partidas mencionadas se encuentran:
- Depreciación, amortización y agotamiento.
- Provisiones para protección de activos.
- Diferencias por fluctuaciones cambiarias.
- Utilidades o pérdidas en venta de propiedad, planta y equipo, inversiones u otros activos operacionales.
- Corrección monetaria del periodo de las cuentas del balance.
- Cambio en rubros operacionales, tales como: aumento o disminuciones en cuentas por cobrar, inventarios, cuentas por pagar, pasivos estimados y provisiones.
- Cuando se utilice este método la conciliación puede hacerse respecto de la utilidad operacional.
A continuación se presentare un ejemplo práctico. La empresa tiene la siguiente información expresada en los estados financieros.
COMPAÑÍA ABC BALANCE GENERAL 31-12-X1
ACTIVOS …………
Corriente
Efectivo $ 1.800
Cuentas por cobrar $ 10.200
Inventario $ 17.000
Inversiones en acciones $ 6.000
Total Activo corriente $ 35.000
No corriente
Propiedad, planta y equipo
Terreno $ 100.000
Edificio $ 98.000
Muebles $ 56.000
Vehículos $ 85.000
Depreciación acumulada $ -60.000
Total $ 279.000
Valorizaciones $ 286.000
Total activos $ 600.000
PASIVOS
Corriente
Cuentas por pagar $ 15.000
Obligaciones laborales $ 5.000
Impuestos $ 1.500
Obligaciones bancarias $ 8.500
Total pasivo corriente $ 30.000
Pasivo largo plazo
Obligaciones laborales $ 28.000
Obligaciones largo plazo $ 150.000
Total pasivo largo plazo $ 178.000
Total pasivo $ 208.000
PATRIMONIO
Capital suscrito $ 40.000
Reservas $ 21.000
Revalorización patrimonio $ 30.000
Utilidades del periodo $ 15.000
Superávit $ 286.000
Total patrimonio $ 392.000
Total pasivo + patrimonio $ 600.000
Información adicional:
Se obtuvieron $50.000 por obligaciones de largo plazo y $60.000 por la emisión de acciones.
Se aplicaron utilidades así: 60% para dividendos y 40% para reservas.
Se adquirió un vehículo por $60.000 y muebles por $40.000, se pagó por los mismos $$30.000 en efectivo y el resto se financió a largo plazo.
Se compraron inversiones adicionales en efectivo por $12.000.
Se vendieron en efectivo inversiones por $4.000 (costo ajustado $2.800)
COMPAÑÍA ABC
ESTADO DE RESULTADOS
ENERO/DICIEMBRE 19X2
--------------------------------------------
Ventas $ 360.000
Ajuste por inflación $ 40.000
Ventas ajustadas $ 400.000
Costo mercancía $ 170.000
Ajuste por inflación $ 25.000 $ 195.000
Utilidad bruta $ 205.000
Gastos generales
Laborales $ 70.000
Ventas y administración $ 40.000
Depreciación $ 22.500
Ajuste por inflación $ 15.500 $ 148.000
Utilidad operacional $ 57.000
Otros ingresos/ egresos
Utilidad venta inversiones $ 1.200
Rendimientos inversiones $ 1.800
Ajuste por inflación $ 300
Gastos financieros $ -25.000
Ajuste por inflación $ -4.000 $ -25.700
Utilidad antes de corrección m $ 31.300
Corrección monetaria $ 47.000
Utilidad antes de impuestos $ 78.300
Provisión impuestos $ -23.300
Utilidad del periodo $ 55.000
————————————————————————————
COMPAÑÍA ABC
BALANCE GENERAL
31-12-X2
…………….
ACTIVOS
Corriente
Efectivo $ 38.700
Cuentas por cobrar $ 12.000
Inventario $ 20.000
Inversiones en acciones $ 16.800
Total Activo corriente $ 87.500
No corriente
Propiedad, planta y equipo
Terreno $ 120.000
Edificio $ 117.000
Muebles $ 106.000
Vehículos $ 161.000
Depreciación acumulada $ -94.500
Total $ 409.500
Valorizaciones $ 320.000
Total activo $ 817.000
PASIVOS
Corriente
Cuentas por pagar $ 20.000
Obligaciones laborales $ 8.000
Impuestos $ 18.000
Obligaciones bancarias $ 2.000
Total pasivo corriente $ 48.000
Pasivo largo plazo
Obligaciones laborales $ 30.000
Obligaciones largo plazo $ 190.000
Total pasivo largo plazo $ 220.000
Total pasivo $ 268.000
PATRIMONIO
Capital suscrito $ 100.000
Reservas $ 27.000
Re-valorización patrimonio $ 47.000
Utilidades del periodo $ 55.000
Superávit $ 320.000
Total patrimonio $ 549.000
Total pasivo + patrimonio $ 817.000
----------------------------------------------------------------------
El objetivo de este estado es presentar información pertinente y concisa, relativa a los recaudos y desembolso de efectivo de un ente económico durante un periodo.
Cálculos:
Efectivo: En este rubro se incluyen el dinero en caja y bancos y todas las inversiones en montos fijos con plazo no superior de tres meses.
31/12/X1
31/12/X2
Caja y bancos
5000
1500
Inversiones cortó plazo
33700
300
Efectivo
3800
1800
Corrección monetaria: Del total de ajuste por inflación en inventarios del periodo $30.200, el saldo del inventario en 31/12/X2 contiene $5.200 y la diferencia por $25.000 se llevó a costo de mercancía vendida.
Propiedad, planta y equipo: Durante el periodo se adquirieron lo siguiente:
Vehículo $60.000
Muebles $40.000
Se pagó en efectivo $30.000 y el resto se financió con una obligación a 36 meses.
Corrección monetaria durante 31/12/X2: En el periodo se presentó el siguiente movimiento.
Ajuste PP. y equipo $ 65.000
Ajuste inventarios $ 5.200
Ajuste inversiones $ 1.600
Ajuste patrimonio $ 17.000
Ajuste depreciación acumulada $ 12.000
Ajuste cuentas balance $ 42.800
Ajuste cuentas resultado $ 4.200
Utilidad por exposición a la inflación $ 47.000
Con los anteriores datos se aplican los fundamentos y se realizan por los dos métodos expuestos en el artículo teórico.
COMPAÑÍA ABC
ESTADO FLUJOS DE EFECTIVO
ENERO/DICIEMBRE 19X2
METODO DIRECTO
-----------------------------------------------------------
Actividades de operación
Recaudo de clientes $ 358.200
Pagos a empleados $ -65.000
Pagos a proveedores $ 162.800
Pagos otrs gastos ventas y admon $ -40.000
Efectivo generado en operación $ 90.400
Pagos gastos financieros $ -25.000
Pagos impuestos $ -6.800
Rendimiento inversiones $ 1.800
Flujo efectivo neto en operación $ 60.400
Actividades de inversión
Compra PPy equipo $ -30.000
Compra de inversiones $ -12.000
Venta de inversiones $ 4.000
Flujo de efectivo neto en inversión $ -38.000
Actividades de financiación
Emisión de acciones $ 60.000
Nuevas obligaciones a largo plazo $ 50.000
Pago obligaciones largo plazo $ -80.000
Pago obligaciones bancarias $ 6.500
Pago dividendos $ 9.000
Flujo efectivo neto en financiación $ 14.500
Aumento en efectivo $ 36.900
Efectivo 31/12/X1 $ 1.800
Efectivo 31/12/X2 $ 38.700
—————————————————————-
COMPAÑÍA ABC
ESTADO FLUJOS DE EFECTIVO
ENERO/DICIEMBRE 19X2
MÉTODO INDIRECTO
--------------------------------------------------------------
Actividades de operación
Utilidad del periodo $ 55.000
Partidas que no afectan el efectivo
Depreciación $ 22.500
Ajustes por inflación $ -42.000
Utilidad venta inversiones $ -1.200 $ 21.500
Efectivo generado en operación $ 33.500
Cambio en partidas operacionales
(-) Aumento cuentas por cobrar $ 1.800
(+) Disminución en inventarios $ 2.200
(+) Aumento cuentas por pagar $ 5.000
(+) Aumento en oblig. Laborales $ 5.000
(+) Aumento en impuestos $ 16.500 $ 26.900
Flujo neto efectivo en actividades $ 60.400
Actividades de inversión
Compra PP y equipo $ -30.000
Compra de inversiones $ -12.000
Ventas de inversiones $ 4.000
Flujo neto efectivo en inversión $ 38.000
Actividades de financiación
Emisión de acciones $ 60.000
Nuevas obligaciones largo plazo $ 50.000
Pago obligaciones largo plazo $ -80.000
Pago obligaciones bancarias $ -6.500
Pago de dividendos $ -9.000
Flujo neto efectivo en financiación $ 14.500
Aumento efectivo $ 36.900
Efectivo 31/12/X1 $ 1.800
Efectivo 31/12/X2 $ 38.700
------------------------------------------------------------------
El análisis está centrado en que la información producida por cualquiera de los métodos es igual y de ella es lo que depende las decisiones que tome el administrador financiero.
en el video a continuación les presento una explicación mas detallada de un ejercicio del estado de flujo de efectivo:
conclusión
Muchas organizaciones desconocen los beneficios que proporciona el Estado de Flujos de Efectivo, es por ello que no le dan la importancia que merece y al momento de tomar decisiones únicamente utilizan el balance de situación general y el estado de resultados, lo cual no está mal, pero serían decisiones más convenientes si se tomaran en cuenta los cuatro estados financieros en su conjunto, lo cual no se está practicado por la muchas de empresas
.
La falta de aplicación de este estado en algunas organizaciones puede ocasionar desventajas, restando competitividad con relación a otras empresas que sí lo aplican, debido a que dicho estado permite ver con claridad y certeza la utilización del efectivo, cuánto ingresa y cuánto se utiliza y evaluar qué tipo de actividad es la que genera mayor fuente de ingreso a la empresa.
Bibliografía:
https://capitaldetrabajofermintoro.wordpress.com/2011/12/15/caracteristicas-del-estado-de-flujo-de-efectivo/
https://www.gestiopolis.com/estado-flujos-efectivo/
